2009年是中国楼市全面反攻的一年，正是由于年中疯狂导致了临近年底中央紧缩政策的密集出台。继“国四条”、“拿地首付不低于50%”之后，中央再对二手房转让营业税进行细化。财政部、国家税务总局12月23日正式下发《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》细则：明确从明年起，不足5年的普通住宅转让，将按照其销售收入减去购房款后的差额征收营业税，非普通住房则将全额征收。

仅就这一政策本身而言，调整二手房转让营业税细则主要是针对投机性的购房需求，尤其是大面积、高总价的豪宅、别墅类型。而对于普通二手商品房则实施了较之前有所收紧、但整体依然宽松的营业税征收政策。这与中央监管层“打击投机、支持鼓励自住与改善性住房需求”的总体楼市调控目标是一致的，同时也充分表明了中央对于楼市的双面态度——既希望通过抑制房价来稳定社会公众对楼市飙升的恐慌心态，又希望新政不会过度打压楼市，让其能回归理性繁荣，成为维护宏观经济全面复苏的支柱。

也许正是由于洞悉了这种复杂的双面心态，市场才会对当前密集轰炸的楼市紧缩政策无所顾忌。虽然“拿地首付不低于五成”的政策早已出台，但是各地房企“创造”地王的热情却未有任何减退。与以往有所不同的仅仅是资金实力更为雄厚、银行信贷更有保障的央企取代了民企成为新时代“地王潮”的主角，如中建地产以总价37.2亿元、楼面价3.2万元的惊人成本拿下上海新江湾城C6地块。

此外，10－11月以来的京沪深楼市也出现不跌反涨的格局。根据国家统计局发布的官方数据：11月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨5.7%，创年内最高纪录，涨幅比10月份扩大1.8个百分点；1－11月，全国商品房销售面积75203万平方米，同比增长53.0%；商品房销售额35987亿元，同比增长86.8%。

与货币信贷等政策不同，楼市对中央的政策反映几乎是即时的，宏观经济政策的滞后性很难解释短期市场参与者对中央政策的无视。而央企作为国家直接掌控的市场经济参与主体，其对楼市态度与中央的迥异也成为市场投机者参考的主要风向标。“中央不可能让央企承担风险”、“央企作为最接近中央经济决策层的企业，其对楼市未来的政策走势更具远见”、“除土地出让金及楼市相关税费外，未来赤字吃紧的中央与地方政府尚未找到更直接有效的财政收入来源”……诸如此类的分析成为支撑楼市投机者的主流信心来源。

而从政府监管层的角度来说，已然处于高位的楼市如果再度飙涨，那么其泡沫破灭的风险将可能面临无法控制的窘境，依靠楼市拉动经济的畸形模式显著地缺乏持久性。当年日本、韩国等国家政府也曾希望搭楼市便车的同时将泡沫限制在可控的范围。然而事实胜于雄辩，玩火者已然自焚。长期来看，中国更需要的是各项内需繁荣的经济增长模式，而非楼市一家独大，拖垮公众其他消费能力的短期模式。

因而，纵然是抑制楼市可能会对短期经济复苏产生不利的冲击，这也只能当作经济重归正途的政策成本，这也是为何此番中央高调打压楼市的真正原因所在。因此，如果前序政策不能转换市场参与者的预期，那么后续更为有力的调整政策“组合拳”将会相继出台。

从目前楼市开发商、自住改善性购房者、投机者与地方政府之间的经济生态来看，系统性的政策组合拳应当有效地瓦解地方政府与开放商、投机者之间的利益链，还自住改善性购房者以青天。目前的政策仍局限于抑制投机者的末端，况且在楼市整体泡沫化的阶段，拿地首付不低于50%的政策不过仅仅是增加了上游的资金成本，这些成本可以通过交易转移给下家。

因此，当前还需出台类似政策，如改革现有地王频现的土地拍卖政策，限制地方政府土地出让金用途，“取之于民、用之于民”，将其主要用于改善民生的经济适用房与廉租房建设；紧缩央行对房产行业的信贷支持、对地王央企进行严格审查，防止“面粉贵过面包”带来的新一轮涨价预期；通过累进交易税制继续加大对房地产市场投机者的打击力度等。此外，迪拜楼市危机对本国居民和经济的影响虽小但也提醒了大家，实施国内京沪深这样的国际大都市本国居民投机限入，长期来看不失为规避风险的可行策略。